M&Aについて

中小M&Aガイドラインの遵守および手数料体系

Wellgate Holdings株式会社は、国が創設したM&A支援機関登録制度の登録取扱業者として、中小企業庁が定めた「中小M&Aガイドライン」を遵守し、健全なM&A取引の支援を行います。

M&A業務の手数料体系

弊社におけるM&A仲介・FA（ファイナンシャル・アドバイザリー）業務の手数料体系は以下の通りです。

1. 基本手数料

お客様の負担を軽減し、円滑なご相談を承るため、着手金および中間金は原則として無料としております。

• 相談料： 無料
• 着手金： 無料（※案件の規模・難易度により、別途協議の上決定する場合もございます）
• 中間金： 無料
• 月額報酬： 無料

2. 成功報酬（レーマン方式）

M&Aが成約した場合に限り、取引金額（譲渡対価）に応じて以下の料率で算出された成功報酬を申し受けます。（※算出された金額に別途消費税が加算されます）

• 取引金額 5億円以下の部分： 料率 5%
• 取引金額 5億円超〜10億円以下の部分： 料率 4%
• 取引金額 10億円超〜50億円以下の部分： 料率 3%
• 取引金額 50億円超〜100億円以下の部分： 料率 2%
• 取引金額 100億円超の部分： 料率 1%

3. 最低報酬額

案件の規模に関わらず、成約時に申し受ける成功報酬の最低金額は以下の通りとします。

最低報酬額：200万円（税抜）
※ただし、譲渡価格が著しく低い場合や小規模案件については、柔軟に協議の上、減額調整を行う場合がございます。

4. その他費用

以下の費用が発生する場合は、実費にて別途ご請求させていただきます。

• デューデリジェンス（買収監査）費用（財務・法務・税務等）
• 登記変更等の司法書士費用
• 交通費・宿泊費（遠隔地への出張が必要な場合）

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中小M&Aガイドライン（第3版）遵守の宣言について

ウェルゲートホールディングス株式会社は、中小企業庁が定めた「中小M&Aガイドライン（第3版）」（令和6年8月）を遵守していることを、ここに宣言いたします。

ウェルゲートホールディングス株式会社は、中小M&Aガイドラインを遵守し、下記の取組・対応を実施しております。

記

○支援の質の確保・向上に向けた取組

1　依頼者との契約に基づく義務を履行します。

• 善良な管理者の注意（善管注意義務）をもって仲介業務・FA業務を行います。
• 依頼者の利益を犠牲にして自己又は第三者の利益を図りません。
• （仲介者の場合）いずれの依頼者に対しても公平・公正であり、いずれか一方の利益の優先やいずれか一方の利益を不当に害するような対応をしません。

2　契約上の義務を負うかにかかわらず、職業倫理として、依頼者の意思を尊重し、利益を実現するための対応を行います。

3　代表者は、支援の質の確保・向上のため、①知識・能力向上、②適正な業務遂行を図ることが不可欠であることを認識しており、当該取組が重要である旨のメッセージを社内外に発信しています。また、発信したメッセージと整合的な取組を実施します。

4　知識・能力の向上のため実効性のある取組を実施しています。

5　支援業務を行う役員や従業員における適正な業務を確保するための取組を実施しています。

6　業務の一部を第三者に委託する場合、外部委託先における業務の適正な遂行を確保するための取組を実施しています。

○M&Aプロセスにおける具体的な行動指針

【意思決定】

7　専門的な知見に基づき、依頼者に対して実践的な提案を行い、依頼者のM&Aの意思決定を支援します。その際、以下の点に留意します。

• 想定される重要なメリット・デメリットを知り得る限り、相談者に対して明示的に説明します。
• 仲介契約・FA契約締結前における相談者の企業情報の取扱いについても、善良な管理者の注意義務（善管注意義務）を負っていることを自覚し、適切に取扱います。

8　仲介契約・FA契約締結に向けて行う広告・営業については、以下の規律を遵守した上で、適切に実施します。

• 広告・営業先からM&Aの実施意向がない旨、仲介契約・FA契約を締結しない旨又は引き続き広告・営業を受けることを希望しない旨の意思（以下「停止意思」という。）を表示された場合には、停止意思を拒まず、ただちに広告・営業を停止します。
• 広告・営業先から停止意思の表示があった場合については、その内容を組織的に記録し、共有します。
• 停止意思を表示した者に対し、仮に広告・営業を再開する場合には、慎重に検討の上、組織的な判断により行います。
• 広告・営業先の中小企業の意思決定を適切に支援する観点から、下記のような広告・営業は行いません。
  1. 当社の名称、勧誘を行う者の氏名、仲介契約・FA契約の締結について勧誘する目的である旨を告げずに行う広告・営業
  2. 仲介契約・FA契約を締結し、M&Aの手続を進めるか否かの意思決定の上で必要な時間を与えず、即時の判断を迫る広告・営業
  3. M&Aの成立の可能性や条件等の意思決定に影響を及ぼす事項について、虚偽若しくは事実に相違する又は誤認を招くような広告・営業

【仲介契約・FA契約の締結】

9　業務形態の実態に合致した仲介契約あるいはFA契約を締結します。

10　契約締結前に、依頼者に対し仲介契約・FA契約に係る重要な事項を記載した書面を交付する等して、明確な説明を行い、依頼者の納得を得ます。主な説明事項は以下の通りです。

• （1）仲介者・FAの違いとそれぞれの特徴（仲介者として両当事者から手数料を受領する場合には、その旨も含む。）
• （2）提供する業務の範囲・内容
• （3）担当者の保有資格、経験年数・成約実績
• （4）手数料に関する事項（算定基準、金額、最低手数料、支払時期等）
• （5）手数料以外に依頼者が支払うべき費用
• （6）（仲介者の場合）相手方の手数料に関する事項
• （7）秘密保持に関する事項
• （8）直接交渉の制限に関する事項
• （9）専任条項（セカンド・オピニオンの可否等）
• （10）テール条項（テール期間、対象となるM&A等）
• （11）契約期間
• （12）契約の解除に関する事項
• （13）責任（免責）に関する事項
• （14）契約終了後も効力を有する条項
• （15）（仲介者の場合）両当事者間において利益の対立が想定される事項
• （16）（譲り渡し側への説明の場合）譲り受け側に対して実施する調査の概要
• （17）（譲り渡し側への説明の場合）業界内での情報共有の仕組みへの参加有無

11　手数料・提供する業務の内容や相手方の手数料に関する事項については、書面を交付して明確に説明します。

12　上記10・11の説明は、契約を締結する権限を有する者に対し行います。

13　上記10・11の説明の後、契約締結について適切に判断するために、依頼者に対し、十分な検討時間を与えます。

【バリュエーション（企業価値評価・事業評価）】

14　バリュエーションの実施に当たっては、評価の手法や前提条件等を依頼者に事前に説明し、評価の手法や価格帯についても依頼者の納得を得ます。

【譲り受け側の選定（マッチング）】

15　ネームクリア（譲り渡し側の名称を含む企業概要書等の詳細資料の開示）は、ノンネーム・シート（ティーザー）等の提示により、興味を示した候補先に対して、譲り渡し側からの同意を取得し、候補先との秘密保持契約を締結した上で、実施します。

16　譲り渡し側からの同意については、開示先となる候補先ごとに個別に同意を取得します。

17　秘密保持契約締結前の段階で、譲り渡し側に関する詳細な情報が外部に流出・漏えいしないよう注意します。

【交渉】

18　慣れない依頼者にも中小M&Aの全体像や今後の流れを可能な限り分かりやすく説明すること等により、寄り添う形で交渉をサポートします。

【デュー・ディリジェンス（DD）】

19　デュー・ディリジェンス（DD）の実施に当たっては、譲り渡し側に対し譲り受け側が要求する資料の準備を促し、サポートします。

【最終契約の交渉・締結】

20　最終契約の締結までの期間において、譲り渡し側・譲り受け側の双方が可能な限り納得し、かつM&A成立後に当事者間でトラブルが発生するリスクを低減した形で、最終契約が締結されるように支援します。

21　最終契約後・クロージング後に当事者間での争いに発展する可能性があるリスクについて、最終契約の締結までの調整の実施や依頼者への説明を行います。具体的には、特に下記の対応を実施します。

• 譲り渡し側の経営者保証の扱いに関しては、譲り渡し側経営者と方針を相談の上、対応を検討します。
• 依頼者に対し、デュー・ディリジェンス（DD）は、譲り渡し側・譲り受け側双方にとって重要なプロセスである旨を説明します。
• 依頼者に対し、表明保証の内容はデュー・ディリジェンス（DD）の結果を踏まえて適切に検討されるべきであり、期間や責任上限が設定されていない場合等に譲り渡し側が過大な表明保証責任を負担するリスクがある旨を説明します。
• クロージング後の支払・手続等に関して、両当事者間での調整が十分になされていない段階においてリスクを生じさせる条項やスキームを安易に提案せず、慎重に検討の上で提案する場合には、リスクの詳細と結果について可能な限り具体的に説明します。

22　最終契約の締結に当たっては、契約内容に漏れがないよう依頼者に対して再度の確認を促します。

【クロージング】

23　クロージングに向けた具体的な段取りを整えた上で、当日には譲り受け側から譲渡対価が確実に入金されたことを確認します。

○不適切な譲り受け側の排除に向けた取組

24　不適切な譲り受け側を最大限排除する観点から、以下の取組を実施します。

• 譲り受け側が、最終契約を履行し、対象事業を引き継ぐ意思・能力を有しているか確認する観点から譲り受け側に対する調査を実施します。
• 依頼者となる譲り渡し側に対しては、仲介契約・FA契約締結前に、譲り受け側の調査の概要について説明します。
• 不適切な譲り受け側に係る情報を取得した場合には、当該情報を組織的に共有し、当該譲り受け側に対するマッチング支援の提供を慎重に検討するための体制を構築します。
• （仲介者の場合）譲り受け側の不適切な行為に係る情報を得ている場合には、譲り渡し側に対して開示します。

○仲介契約・FA契約の契約条項に関する留意点

専任条項については、特に以下の点を遵守して、行動します。

25　専任条項を設ける場合、その対象範囲を可能な限り限定します。依頼者がセカンド・オピニオンを求めることを、合理的な理由がない限り許容します。

26　専任条項を設ける場合には、契約期間を最長でも6か月〜1年以内を目安として定めます。

27　依頼者が任意の時点で仲介契約・FA契約を中途解約できることを明記する条項等を設けます。

直接交渉の制限に関する条項については、特に以下の点を遵守して、行動します。

28　直接交渉が制限される候補先は、当該M&A専門業者が関与・接触し、紹介した候補先のみに限定します。

29　直接交渉が制限される交渉は、依頼者と候補先のM&Aに関する目的で行われるものに限定します。

30　直接交渉の制限に関する条項の有効期間は、仲介契約・FA契約が終了するまでに限定します。

テール条項については、特に以下の点を遵守して、行動します。

31　テール期間は最長でも2年〜3年以内を目安とします。

32　テール条項の対象は、少なくともネームクリアが行われ、譲り渡し側に対して紹介された者のみに限定します。

33　仲介契約・FA契約において専任条項が設けられていない場合に、当社から成約に向けて支援を受けるM&A専門業者として選択されなかった場合、テール条項を根拠とした手数料を請求しません。

○仲介者における利益相反のリスクと現実的な対応策

仲介業務を行う場合、特に以下の点を遵守して、行動します。

34　仲介契約締結前に、両当事者と仲介契約を締結する仲介者であること（特に、両当事者から手数料を受領することが定められている場合には、その旨）を、両当事者に伝えます。

35　仲介契約締結に当たり、予め、両当事者間において利益の対立が想定される事項について、各当事者に対し、明示的に説明を行います。

36　両当事者から依頼を受ける以上、両当事者に対して中立・公平でなければならず、不当に一方当事者の利益又は不利益となるような利益相反行為を行いません。

37　特に、仲介者自身又は第三者の利益を図る目的で当該利益相反行為を決して行わず、仲介契約書において、少なくとも、以下の行為を行わない旨を仲介者の義務として定めます。

• 譲り受け側から追加で手数料を取得し、当該譲り受け側に便宜を図る行為
• リピーターとなる依頼者を優遇し、当該依頼者に便宜を図る行為
• 希望した譲渡額と成立した譲渡額の差分の一定割合を正規の手数料とは別に報酬として要求する行為
• 一方当事者から伝達を求められた事項を他方当事者に対して伝達しない、又は実際には告げていない事項を偽って伝達する行為
• 一方当事者にとってのみ有利又は不利な情報を認識した場合に、当該情報を当該当事者に対して秘匿する行為

38　確定的なバリュエーションを実施せず、依頼者に対し、必要に応じて士業等専門家等の意見を求めるよう伝えます。

39　参考資料として簡易に算定したバリュエーションの結果を両当事者に示す場合には、確定的なバリュエーションではなく参考資料として算定したものである旨を明示します。

40　交渉においては、一方当事者の利益のみを図ることなく、中立性・公平性をもって、両当事者の利益の実現を図ります。

41　デュー・ディリジェンスを自ら実施せず、依頼者に対し、必要に応じて士業等専門家等の意見を求めるよう伝えます。

○その他

42　上記の他、中小M&Aガイドラインの趣旨に則った対応をするよう努めます。

以上